Основатели Anthropic продадут акции на $1,75 млрд. Большинство голосов останется у них

У близящегося IPO Anthropic появилась вполне осязаемая награда для создателей компании: примерно по четверти миллиарда долларов на человека. Согласно обновлённому проспекту от 10 ноября, семь сооснователей разработчика Claude выставляют на продажу акции общей стоимостью около $1,75 млрд. Расчёт сделан по $74 за бумагу — середине заявленного диапазона $70–78. Окончательные чеки будут зависеть от цены размещения.

Дарио Амодеи, Даниэла Амодеи, Том Браун, Джек Кларк, Джаред Каплан, Сэм Маккэндлиш и Крис Ола продают строго поровну: по 3 378 378 акций. Вместе это примерно 23,65 млн бумаг — весь пакет, который в базовом предложении выставляют прежние акционеры. Выручка от этой части размещения достанется продавцам. В бюджет Anthropic на модели, чипы и дата-центры эти деньги не попадут.

Масштаб личных состояний превращает внушительный заголовок в ещё более внушительную арифметику. Каждый продаёт около 1,4% своего пакета. После IPO у каждого останется примерно 237–241 млн акций стоимостью $17,6–17,8 млрд при тех же $74 за бумагу. Четверть миллиарда здесь оказалась размером небольшой диверсификации.

Именно пропорция объясняет сравнительно спокойную оценку эксперта по IPO Джея Риттера. В комментарии Bloomberg он назвал сумму высокой в долларовом выражении, отметив, что рынок стал привычнее относиться к частичной продаже акций основателями и крупными владельцами. У человека может быть огромное состояние в одной компании и сравнительно мало наличных. Риттер напомнил и о прецеденте Google: сама по себе такая продажа уже не выглядит биржевой экзотикой.

«Это определённо высокая сумма в долларовом выражении» — Джей Риттер, эксперт по IPO, в комментарии Bloomberg

Отдельная деталь — права голоса. После размещения сооснователи сохранят 50,1% голосов благодаря специальной акции Class F, по которой они голосуют совместно. Публичный рынок позволит им превратить часть бумажного богатства в деньги, сохранив коллективное большинство. Покупатель входит в компанию, где ключевой голосующий блок уже собран без него.

Эта конструкция хорошо дополняет другую сторону сделки, о которой мы писали накануне. Параллельно IPO поставщики чипов и облачных мощностей покупают акции Anthropic на $26 млрд. Для них предусмотрен класс N без права голоса, кроме установленных законом случаев; на биржу выходят акции Class A. Даже огромный стратегический чек здесь можно принять без передачи обычного права голоса.

Для нового инвестора остаётся дорогой вопрос: сколько получится заработать на цене входа и дальнейшем росте бизнеса. Основатели подходят к этому эксперименту с возможностью обеспечить себе личную ликвидность, почти целиком сохранив участие в будущем росте. У обещанного сверхинтеллекта всё ещё много неизвестных. У условий выхода его создателей в наличные уже есть конкретика.