США скупают ИИ-мощности. Счета покажут, кто был прав

Американская ставка на ИИ становится всё более материальной. По оценке Epoch AI, с 2022 года по июнь 2026-го в США поступило 72% новых мировых вычислительных мощностей для искусственного интеллекта. Китаю досталось около 10%, Евросоюзу — примерно 5%. Причём концентрация ускоряется: в 2022–2024 годах США забирали около 60% ежегодных поступлений, в 2025-м — 72%, в первом полугодии 2026-го — уже 78%. Американская индустрия действует с размахом покупателя, который уверен: завтра всё это будет нужнее и дороже.

Epoch восстанавливает географию поставок по таможенной статистике, корректируя её на реэкспорт и сопоставляя с оценками продаж ускорителей. Почти все передовые ИИ-чипы проходят корпусирование на Тайване и пересекают границу по дороге в дата-центр, оставляя пригодный для такого подсчёта след. Мощность приводят к эквивалентам Nvidia H100. Это оценка поступившего оборудования: его ещё нужно установить, подключить и загрузить работой. Китайское производство Huawei и Cambricon учтено отдельно; чипы, произведённые и использованные внутри Тайваня, в расчёт не входят.

Разрыв в количестве железа меньше разрыва в его возможностях. У Китая около 18% учтённых чипов, но лишь 10% вычислительной мощности: значительную часть парка составляют менее производительные экспортные Nvidia H20 и отечественные ускорители. Экспортные ограничения делают экономию вычислений для китайских лабораторий вполне практической необходимостью. При этом DeepSeek, Qwen, GLM и другие продолжают выпускать конкурентоспособные модели. Огромный парк ускорителей даёт преимущество, однако соперникам остаётся пространство для инженерии и ценовой конкуренции.

У Китая около 18% учтённых чипов, но лишь 10% вычислительной мощности

Логика брутального захвата рынка понятна. Заранее купить чипы, занять площадки, обеспечить электричество, привлечь разработчиков и клиентов — а затем встретить взрыв спроса уже с готовой инфраструктурой. Если ИИ быстро станет обязательной частью большинства рабочих процессов, осторожным участникам придётся догонять на чужих условиях. Они будут арендовать вычисления у тех, кто решился строить раньше, и отдавать им часть заработка. В таком сценарии сегодняшняя расточительность окажется платой за место у входа на огромный рынок.

У осторожной тактики своя арифметика: покупать вычисления под понятную задачу, менять модели по соотношению цены и качества, зарабатывать на доступе к клиенту и его бизнес-процессам. SAP, например, подключает сторонние модели к своим корпоративным продуктам, включая Claude для Joule-агентов. Облачная выручка компании в III квартале 2026 года достигла €6,7 млрд, увеличившись на 25% в постоянной валюте. Это выручка всего облачного бизнеса; ИИ помогает продавать уже существующую платформу. Для такой модели бизнеса владеть крупнейшим в мире складом ускорителей необязательно.

Выжидание, впрочем, тоже может оказаться дорогим удовольствием. При устойчивом дефиците мощностей арендатор зависит от чужих цен, очередей и приоритетов. Поэтому даже европейская Mistral наращивает собственную GPU-инфраструктуру, а Microsoft договорилась использовать часть её мощностей. Выбор проходит через конкретные компании: сколько инфраструктуры взять на свой баланс, сколько арендовать и какой спрос считать достаточно надёжным, чтобы строить под него заранее.

Цена ошибки у владельцев железа уже вполне осязаема. В нашем разборе дата-центра за $30 млрд на чипы и серверное оборудование приходилось $17,1 млрд — больше половины сметы. Здание способно пережить несколько поколений ускорителей, а дорогой вычислительный парк должен успеть заработать до того, как следующее поколение снизит стоимость той же работы. К закупке добавляются электричество, обслуживание и финансирование. Каждый новый технологический скачок радует пользователя и заставляет владельца вчерашнего оборудования заново считать окупаемость.

Счета при этом могут оказаться гораздо устойчивее спроса. Мы уже писали об экономике этой стройки: по данным Reuters о конфиденциальном IPO-проспекте Anthropic, около 80% её инфраструктурных обязательств неотменяемы либо оплачиваются независимо от использования мощностей. Если продажи отстанут от плана, платежи продолжатся. Если конкуренция удешевит инференс, рост числа запросов придётся ещё превратить в достаточный денежный остаток. Популярность ИИ и доходность инфраструктуры вполне способны двигаться с разной скоростью.

Поэтому американские 72% — внушительный результат первого этапа гонки. Следующий потребует доказать, что клиенты принесут достаточно денег для окупаемости заранее купленного преимущества. При дефиците вычислений и высоких доходах победит агрессивная экспансия. При избытке мощностей и ценовой войне преимущество получат те, кто сохранил деньги и сможет покупать дешевле. Осталось дождаться проверки счетами, чтобы выяснить, чем был брутальный захват рынка любой ценой: дальновидностью или очень дорогим способом подготовить инфраструктуру для более терпеливых конкурентов.