Закон Мура развернулся. Транзистор дорожает

Exponential View опубликовал наблюдение, которое бьёт по одной из базовых привычек технологической индустрии: ожиданию, что завтра за те же деньги мы получим больше транзисторов. Их эффективная цена перестала снижаться, а прогноз на 2026 год показывает рост на 52% относительно 2022-го. Ценовая версия закона Мура начинает работать в обратную сторону.

Масштаб разворота понятнее на длинной дистанции. В 1955 году один транзистор стоил $4,76. В 2000-м — уже $0,00000065. К 2022 году эффективная цена достигла примерно 29 центов за миллиард транзисторов. После снижения в 2023-м наступило плато, а прогноз на 2026-й — 44 цента за миллиард. После десятилетий падения цены индустрия получила движение вверх.

Предупреждения были давно. Ещё в спорах о переходе за 28 нм этот техпроцесс называли порогом, за которым прежняя экономика производства перестала работать. В обзоре EE Times приводились оценки IBS: транзистор на 10 нм обходился дешевле, чем на 14–16 нм, но дороже, чем на 28 нм. Более плотная упаковка продолжалась, однако привычная скидка за каждое новое поколение уже не выдавалась автоматически. Новые фабрики, оборудование и сложность производства съедали выигрыш от миниатюризации.

Транзистор на 10 нм немного дешевле, чем на 14–16 нм, но всё ещё дороже, чем на 28 нм.

Теперь к этому наложился ИИ-бум. Ускорителям нужны передовые чипы, высокоскоростная память и сложная упаковка; инференсу — ещё и всё больше хранилищ. Производители направляют мощности и инвестиции туда, где спрос горячее и покупатель платёжеспособнее. В прогнозе WSTS на 2026 год выручка сегмента памяти растёт примерно на 250%, причём среди главных двигателей прямо названы ИИ-инфраструктура и HBM. Похоже на идеальный шторм: технологическое удешевление выдохлось как раз тогда, когда за ограниченное предложение начали соревноваться бюджеты крупнейших компаний мира.

У расчёта Exponential View есть важная специфика: эффективная цена — это выручка полупроводниковой отрасли, делённая на оценочное число поставленных транзисторов. В неё попадают и производственные затраты, и наценки, и изменение состава продаж в пользу дорогих продуктов. Исторический ряд TechInsights / IEEE Spectrum после 2022 года продолжен независимой реконструкцией с другой методикой, а значение за 2026-й остаётся прогнозом. Этот показатель описывает экономику рынка: сколько денег отрасль получает за каждый поставленный транзистор.

Десятилетиями технологический бизнес мог закладывать в планы почти бесплатного союзника — время. Следующее поколение железа приносило больше возможностей на доллар и помогало вытягивать продукты, которые сегодня были слишком дорогими. ИИ-индустрия разгоняет спрос в момент, когда эта привычная помощь перестаёт приходить. Удешевление полезного вычисления теперь придётся зарабатывать архитектурой, специализацией и эффективностью софта. Прогресс перемещается из демонстрации в экономику — и там за него уже выставляют повышенный счёт.